закрытия торгов в 1970 году и на соответствующих данных. (Основные

данные для каждой компании приведены в табл. 14.1 и 14.2.)

1. Размер каждой из компании более чем адекватный.

2. Финансовое положение в целом адекватное, хотя не для каждой

компании [219].

3. Дивиденды выплачивались всеми компаниями самое позднее с 1940

года. История выплаты дивидендов пятью компаниями началась еще в XIX

веке.

4. Совокупная прибыль была довольно стабильной на протяжении

последнего десятилетия. Ни у одной из компаний не было убытков на

протяжении довольно длительного (с 1961 по 1969 год) периода, хотя

компания Chrysler показала небольшой убыток в 1970 году.

5. Агрегированный рост прибыли — при сравнении средних данных за

три года в начале и в конце десятилетнего периода — составил 77%, или

около 6% в год. Но у пяти фирм рост не достигал одной трети.

6. Соотношение цены и чистой стоимости активов составило 839 долл.

к 562 долл. — также в рамках предусмотренного нами лимита 1,5 при

значении 1.

Таблица 14.1. Основные данные для 30 акций компаний из списка

фондового индекса Доу-Джонса (на 30 сентября 1971 года)

Цена

Прибыль на одну акцию[220]

одной

акции

30

Средние Средние

Чистая

на 30

сентября значения значения Дивиденды

стоимость

сентября 1971

за 1968- за 1958- выплачиваются активов

1971

года

1970

1960

с

(долл.)

года

(долл.)

годы

годы

(долл.)

Allied

32,50

1,40

1,82

2,14

1887

26,02

Chemical

Aluminum

45,50

4,25

5,18

2,08

1939

55,01

Co.

Of Am.

Amer. Brands 43,50

4,32

3,69

2,24

1905

13,46

Amer. Can

33,25

2,68

3,76

2,42

1923

40,01

Amer. Tel.

43,00

4,03

3,91

2,52

1881

45,47

Tel.

Anaconda

15,00

2,06

3,90

2,17

1936

54,28

Bethlehem

25,50

2,64

3,05

2,62

1939

44,62

Steel

Chrysler

28,50

1,05

2,72

(0,13)

1926

42,40

DuPont

154,00

6,31

7,32

8,09

1904

55,22

Eastman

87,00

2,45

2,44

0,72

1902

13,70

Kodak

General

61,25

2,63

1,78

1,37

1899

14,92

Electric

General

34,00

2,34

2,23

1,13

1922

14,13

Foods

General

83,00

3,33

4,69

2,94

1915

33,39

Motors

Goodyear

33,50

2,11

2,01

1,04

1937

18,49

Inter.

28,50

1,16

2,30

1,87

1910

42,06

Harvester

Inter. Nickel 31,00

2,27

2,10

0,94

1934

14,53

Inter. Paper

33,00

1,46

2,22

1,76

1946

23,68

Johns-

39,00

2,02

2,33

1,62

1935

24,51

Manville

Owens-

52,00

3,89

3,69

2,24

1907

43,75

Illinois

Procter

71,00

2,91

2,33

1,02

1891

15,41

Gamble

Sears

68,50

3,19

2,87

1,17

1935

23,97

Roebuck

Std. Oil

56,00

5,78

5,35

3,17

1912

54,79

ofCalif.

Std. Oil of

72,00

6,51

5,88

2,90

1882

48,95

N.J.

Swift Co.

42,00

2,56

1,66

1,33

1934

26,74

Texaco

32,00

3,24

2,96

1,34

1903

23,06

Union

43,50

2,59

2,76

2,52

1918

29,64

Carbide

United

30,50

3,13

4,35

2,79

1936

47,00

Aircraft

US. Steel

29,50

3,53

3,81

4,85

1940

65,54

Westinghouse 96,50

3,26

3,44

2,26

1935

33,67

Woolworth

49,00

2,47

2,38

1,35

1912

25,47

Таблица 14.2. Основные коэффициенты для компаний из списка

фондового индекса Доу-Джонса (на 30 сентября 1971 года)

Коэффициент P/E

Темпы

роста

Текущая

прибыли

1968-

Текущие активы

Сентябрь

дивидендная (1968-1970

1970

/ текущие

1971 года